Isaac Cohen: Desaceleración global

Puzzle and magnifier on money (dollars).En la Ciudad de México, la semana pasada, el Consejero Económico del Fondo Monetario Internacional Olivier Blanchard presentó una actualización del Panorama Económico Mundial, divulgado en abril.
La presentación comenzó reconociendo la debilidad de la recuperación económica mundial, la cual se ve aún más débil ante la revisión hacia abajo de la tasa proyectada de crecimiento económico global. En 2014, el Fondo estima que la economía mundial crecerá 3,4 por ciento, en vez del 3,7 por ciento proyectado en abril.

Esta revisión hacia abajo se debió primordialmente a la caída invernal del crecimiento económico en Estados Unidos. Además, a la tendencia declinante en el crecimiento de las economías de mercado emergente.
Mirando hacia adelante, para el resto de 2014 y el año entrante, la proyección es que la economía estadounidense recobrará fortaleza a una tasa anual estimada de crecimiento de 3 por ciento. Asimismo, la proyección para las economías de mercado emergente y en desarrollo es una revisión hacia abajo a una tasa de crecimiento todavía vigorosa de 4,6 por ciento en 2014 y 5,2 por ciento en 2015.
El reto principal al que se enfrenta la economía mundial proviene de la política monetaria, el cual fue descrito por el Sr. Blanchard como la velocidad de la normalización de la política monetaria en Estados Unidos. La normalización consiste en finalizar las compras de activos por el banco central, la cual ya se anunció que concluirá en octubre próximo. Además, la normalización incluye aumentar la tasa de interés, la cual el Sr. Blanchard estimó que podría comenzar a mediados del año entrante.
*Isaac Cohen es un analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio.

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GLOBAL SLOWDOWN 072914

By Isaac Cohen*

In Mexico City, last week, the Economic Counselor of the International Monetary Fund Olivier Blanchard presented an update of the World Economic Outlook, issued last April.
The presentation started recognizing the weakness of the world economic recovery, which looks even weaker as a result of the downward revision of the projected rate of world economic growth. In 2014, the Fund estimates the world economy will grow 3.4 percent, instead of 3.7 percent projected in April.
This downward revision was due mainly to the winter fall in US economic growth and the declining trend in the growth of emerging markets.
Looking ahead, for the rest of 2014 and next year, the projection is that US economic growth will regain strength at an estimated yearly rate of 3 percent. Additionally, the projection for emerging market and developing economies is a downward revision to still relatively vigorous growth rates of 4.6 percent in 2014 and 5.2 percent in 2015.
The main challenge confronting the world economy comes from the monetary policy side, which Mr. Blanchard described as the speed of monetary policy normalization in the United States. The normalization consists of the end of asset purchases by the central bank, already announced it will conclude next October. Also, the normalization includes increases in interest rates, which Mr. Blanchard estimated could start sometime in the middle of next year.
*International analyst and consultant. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio. Former Director, UNECLAC.

About Isaac Cohen

Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio.