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Corrientes Cruzadas

Por Isaac Cohen*

                Hay que mirar detrás del vigoroso desempeño de la economía estadounidense, al comienzo de este año electoral, para descubrir lo que el Presidente Jerome Powell de la Reserva Federal llamó “las corrientes cruzadas y señales conflictivas” que aparecen en el panorama.

                Por sectores de actividad productiva, la manufactura y la agricultura se encuentran en descenso, debido principalmente al daño auto infligido causado por las medidas proteccionistas que emanan de la Casa Blanca. La manufactura declinó durante tres trimestres el año pasado y la desaceleración ha continuado este año. La producción industrial en enero, dijo la Reserva Federal la semana pasada, disminuyó 0.3 por ciento desde diciembre. Cierto, además del impacto de la confrontación comercial con China y ottros, el cese de la producción del avión Boeing 737 MAX  empujó hacia abajo la producción en la industria aeroespacial 7.4 por ciento en enero.

                Los agricultores todavía esperan los beneficios prometidos por al acuerdo de “primera fase” entre China y Estados Unidos, en la forma de compras masivas de productos agrícolas. Entretanto, el gobierno tiene un programa de $28,000 millones para subsidiar a los agricultores lesionados por los aranceles elevados. Pero han habido quejas que algunos de los subsidios han sido para las grandes corporaciones transnacionales, incluyendo una subsidiaria estadounidense del gigante brasilero JBS, la mayor empresa mundial procesadora de carne.

                Todas estas “corrientes cruzadas” sectoriales se reflejan en una inversión comercial declinante, con débil gasto de los consumidores durante el último trimestre del año pasado y ventas estancadas en enero. Finalmente, los efectos imprevistos del corona virus han empujado hacia abajo los precios de las materias primas, incluso del petróleo y están desbaratando las cadenas globales de abastecimiento oriundas de China.

     *Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.

………….

** Ingles 

CROSSCURRENTS

By Isaac Cohen*

                You have to look behind the strong performance of the US economy, at the start of this election year, to discover what Federal Reserve Chairman Jerome Powell called the “crosscurrents and conflicting signals” that appear in the outlook.

                By sectors of productive activity, manufacturing and agriculture are experiencing downturns, due mainly to self inflicted damage caused by the protectionist measures emanating from the White House. Manufacturing declined during three quarters of last year and the slowdown continued into this year. Industrial production in January, the Federal Reserve said last week, decreased 0.3 percent from December. True, besides the impact of the trade confrontation with China and others, the halt in production of Boeing’s 737 MAX airplane pushed down production in the aerospace industry 7.4 percent in January.

                Farmers are still waiting for the benefits promised by the “first phase” agreement between China and the United States, in the form of massive purchases of agricultural products. Meanwhile, the government has a $28 billion program to subsidize farmers hurt by higher tariffs. But there have been complaints that some of the subsidies have gone to big transnational corporations, including a US subsidiary of Brazilian giant JBS, the world’s biggest meat processing company.

                All these sector “crosscurrents” are reflected in a declining trend in business investment, with weak consumer spending during last year’s fourth quarter and flat sales in January. Finally, the unforeseen effects of the corona virus have already pushed down commodity prices, including oil and are disrupting global supply chains originating in China.       

*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media.

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