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Por Isaac Cohen*
El Presidente Donald Trump debe estar complacido con la decisión de la Reserva Federal de no modificar la tasa de interés, pero quizás esté menos complacido con las razones que condujeron a dicha decisión. Conforme a la declaración emitida la semana pasada, al cierre de la reunión del Comité de Mercado Abierto, en Estados Unidos “el crecimiento de la actividad económica se ha desacelerado desde la tasa sólida registrada en el cuarto trimestre.” https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20190320a1.pdf
Durante la conferencia de prensa posterior a la reunión, el Presidente de la Reserva Federal Jerome Powell destacó “un panorama positivo para este año” en la economía estadounidense, con crecientes aumentos salariales y bajo desempleo. No obstante, también describió algunos riesgos, tales como el lento crecimiento de China, Europa y Japón, junto a incertidumbres derivadas de las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos. Sobre cambios en el futuro de la tasa de interés, el Presidente Powell dijo “vigilaremos con cuidado y paciencia mientras dejamos que evolucionen los acontecimientos.” Previamente definió “paciencia” como “no tenemos ninguna prisa en cambiar nuestra política sobre la tasa de interés.”
Aún así, hacia el fin de la semana pasada, los mercados globales cerraron a la baja, ante la caída en marzo de la actividad manufacturera en la eurozona, mientras que en Estados Unidos la manufactura cayó al nivel más bajo en dos años. Por eso, hay expectación sobre la divulgación de las cifras de crecimiento del primer trimestre en Europa y Canadá, así como las cifras revisadas en Estados Unidos. Entretanto, el 22 de marzo, el modelo GDP Now del Banco de la Reserva Federal de Atlanta estimó el crecimiento real del PIB (Producto Interno Bruto) para el primer trimestre de 2019 en 1.2 por ciento, superior a 0.4 por ciento estimado el 13 de marzo. https://www.frbatlanta.org:443/cqer/research/gdpnow?d=1&s=email&d=1&s=email-weekly-digest&utm_source=Atlanta+Fed+E-mail+Subscriptions&utm_campaign=51cb6b7405-weekly-digest-2019-03-25&utm_medium=email&utm_term=0_b7a27f0b85-51cb6b7405-216602829
*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.
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Inglés
GLOBAL SLOWDOWN
By Isaac Cohen*
President Donald Trump should be pleased with the decision by the Federal Reserve to leave interest rates unchanged, but he may be less pleased, given the reasons which led to the decision. According to the statement issued last week, at the close of the Open Market Committee meeting, in the United States “growth of economic activity has slowed from its solid rate in the fourth quarter.” https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20190320a1.pdf
At the end of meeting press conference, Federal Reserve Chairman Jerome Powell highlighted “a positive outlook for this year” in the US economy, with increasing salaries and low unemployment. However, he also described some risks, such as slow growth in China, Europe and Japan, together with uncertainties derived from trade tensions between China and the United States. On future interest rate changes, Chairman Powell said, “We are going to watch carefully and patiently as we allow events to evolve.” He had previously defined “patience” as “we don’t feel any hurry to change our interest rate policy.”
Still, by the end of last week global markets closed sliding, on account of a March drop in euro zone manufacturing activity, while US manufacturing fell to its lowest level in two years. Therefore, there is expectation about the release of first quarter growth figures in Europe and Canada, and revised figures in the United States. Meanwhile, on March 22, the Federal Reserve Bank of Atlanta GDPNow model estimate for real GDP growth in the first quarter of 2019 is 1.2 percent, up from 0.4 percent estimated on March 13.
*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media.
