End of year bonus

Who could have imagined the decline by the end of the year of oil and gasoline prices, the most volatile component of the consumer price index. It almost sounds as an end of year bonus, to allow consumers to spend a bit more over the holidays.

           Last week, the price of oil came down to its lowest level in a year, approaching the barrier of $70 per barrel. Consequently, the national average price per gallon of regular gasoline in the United States fell to $3.33. To appreciate the magnitude of this fall, at the start of this year, a barrel of oil was increasing above $100, while the price of regular gasoline in the United States was above $5 per gallon.

           Several factors contributed to the fall in fuel prices. For instance there was the release by the White House of 180 million barrels of oil from the U.S. Strategic Petroleum Reserve. Additionally in  China, the biggest oil importer, were recently lifted the strict pandemic controls enforced during the year.  However, perhaps more decisive was the fact, recently highlighted by the first deputy managing director of the International Monetary Fund Gita Gopinath, quoted in The Wall Street Journal 12/12/22), who said: “going into 2023, we have a broad-based slowdown in the global economy.” Finally, until now the markets have reacted with indifference to recent sanctions imposed against Russian exports of oil by the European Union and to the price cap imposed by the seven most industrialized economies.

*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media.

                       BONO DE FIN DE AÑO          121322

Por Isaac Cohen*

           Quien hubiera imaginado la caída hacia fin de año de los precios del petróleo y de la gasolina, el componente más volátil del índice de precios al consumidor. Casi suena como un bono de fin de año, para permitirle a los consumidores gastar un poco más durante las festividades.

           Los pecios del petróleo, la semana pasada, descendieron al nivel más bajo del año, acercándose a la barrera de $70 por barril. En consecuencia, el promedio nacional del precio del galón de gasolina regular en Estados Unidos bajó a $3.33. Para apreciar la magnitud de esta caída, a principios de este año, el barril de petróleo estaba aumentando por encima de $100, mientras que el precio de la gasolina superaba $5 por galón.

           Varios factores han contribuido a rebajar los precios de los combustibles. Por ejemplo, la Casa Blanca liberó 180 millones de barriles de crudo de la Reserva Estratégica de Estados Unidos. Además en China, el principal importador de petróleo, han sido levantados los muy estrictos controles pandémicos impuestos durante el año. Sin embargo, quizás el factor más decisivo ha sido el hecho, recién destacado por la primera subdirectora gerente del Fondo Monetario Internacional, citada en el Wall Street Journal 12/12/22, quien dijo: “al comienzo de 2023 tenemos una desaceleración extensa en la economía global.” Por último, hasta ahora los mercados han reaccionado con indiferencia a las sanciones recientes impuestas contra las exportaciones rusas de petróleo por la Unión Europea y ante el precio tope que le han impuesto las siete economías más industrializadas.