Negative Territory

Por Isaac Cohen*

La actividad económica en Estados Unidos está llegando a fin de año, según el banco central, “expandiéndose a un paso vigoroso.” www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20181108a1.pdf

La expectativa es que la tasa de crecimiento para todo el año será de alrededor de 3 por ciento, con el desempleo estable en 3.7 por ciento, la tasa más baja en casi cincuenta años. Si este desempeño vigoroso continúa el año entrante, durante el verano, la expansión actual de la economía estadounidense será la más prolongada que se ha registrado.

En contraste, las acciones y las materias primas están en retirada simultánea hacia territorio negativo, mientras que los inversionistas en búsqueda de refugio han empujado hacia arriba los rendimientos de los bonos. Es una estampida mundial, con las principales bolsas de valores, en Estados Unidos, Europa, China y Corea del Sur, cayendo más de 10 por ciento. Por ejemplo, en Estados Unidos, tanto el índice S&P 500 como el Promedio Industrial Dow Jones, los principales índices bursátiles han perdido todas las ganancias de este año. La corrida comenzó entre las empresas estelares de alta tecnología, tales como Facebook, Google propietaria de Alphabet, Apple y Netflix, las cuales empujaron hacia abajo el Indice Compuesto Nasdaq.

Además, también se hundieron los precios de las materias primas, ante preocupaciones tales como la desaceleración en China y el perjuicio  potencial de una guerra comercial entre Estados Unidos y China. Los precios del cobre han caído más de 15 por ciento, por tercera vez en cinco años. Asimismo, los precios del petróleo descendieron de $76 por barril en Octubre a $50 a fines de noviembre.

Está por verse si estas señales de tensión en los mercados influenciarán la esperada decisión de la Reserva Federal de aumentar, otra vez, la tasa de interés en diciembre.

*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.    

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Ingles 

Negative Territory 

By Isaac Cohen*

US economic activity is entering the end of the year, according to the central bank, “rising at a strong rate.” www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20181108a1.pdf

The expectation is that the rate of growth for the year as a whole will be around 3 percent, with unemployment remaining at 3.7 percent, the lowest rate in almost fifty years. If this vigorous performance continues into next year, by next summer, the present US economic expansion will become the longest on record. 

By contrast, stocks and commodities are in simultaneous retreat into negative territory, while investors seeking refuge have pushed up bond yields. It is a worldwide rout, with the main stock markets, in the United States, Europe, China and South Korea, dropping more than 10 percent. For instance, in the United States, both the S&P 500 and the Dow Jones Industrial Average, the major stock indexes have lost all the gains of this year. The selloff started among the star performers, high technology stocks such as Facebook, Google owner Alphabet, Apple and Netflix, pushing down the Nasdaq Composite Index.

Additionally, on concerns about a slowdown in China and the potential damage of a trade war between the United States and China, commodity prices have also fallen. Copper prices are down more than 15 percent, for the third time in five years. Oil  prices also dropped from $76 per barrel in October to $50 in late November.

It remains to be seen if these signs of stress in the markets will influence the expected decision by the Federal Reserve of another interest rate increase in December.

*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media.