Reserva Federal: No hay prisa

La Reserva Federal se reunió la semana pasada en Washington y para tranquilidad de muchos, el banco central dijo que continuará haciendo lo mismo, por algún tiempo. Las razones ofrecidas para mantener el rumbo se encuentran en el comunicado final de la reunión del Comité de Mercado Abierto, las cuales fueron aclaradas inmediatamente después, en conferencia de prensa por la Presidenta Janet Yellen.

Para comenzar, el Comité reconoció que la actividad económica continúa expandiéndose a un paso moderado, lo cual condujo a leves revisiones hacia abajo de los pronósticos relativamente optimistas efectuados antes.

Sobre los componentes claves de su mandato, el máximo empleo con estabilidad de precios, el Comité reconoció mejoramiento en el mercado laboral, pero dijo que también hay “subutilización significativa de los recursos laborales.” En la conferencia de prensa, la Presidenta Yellen aclaró el significado del término  “subutilización.” Dijo, “aún hay demasiadas personas que quieren emplearse pero no lo consiguen, demasiadas que están trabajando a tiempo parcial pero prefieren emplearse a tiempo completo, y demasiadas que no están buscando trabajo pero lo harían si el mercado laboral tuviera más fuerza.”

También, la inflación se encuentra debajo del objetivo de 2 por ciento, lo cual fue corroborado cuando el Departamento de Trabajo informó que en agosto el índice de precios al consumidor disminuyó 0,2 por ciento, desde julio.

Por ende, no hay prisa, las tasas de interés seguirán cercanas a cero durante “un lapso considerable,” entendido como antes del final de 2015.

 

 

* Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio.

 

NO RUSH

By Isaac Cohen*

The Federal Reserve met last week in Washington and for the peace of mind of many, the central bank said it will continue doing the same for some time. The reasons offered to stay the course are found in the final communique of the Open Market Committee meeting, they were also clarified immediately afterwards, at a press conference by Chair Janet Yellen.

To begin, the Committee recognized economic activity continues expanding at a moderate pace, which led to slight  downward revisions to earlier, relatively more optimistic, forecasts.

On the two key components of its mandate, maximum employment with price stability, the Committee recognized improvement in the labor market, but said there also remains “significant underutilization of labor resources.”  At the press conference, Chair Yellen clarified the meaning of “underutilization.” She said, “there are still too many people who want jobs but cannot find them, too many who are working part time but would prefer full time work, and too many who are not searching for a job but would be if the labor market were stronger.”

Also, inflation is below the 2 percent objective, which was corroborated when the Labor Department informed that in August the consumer price index fell 0.2 percent from July.

Therefore, there is no rush, interest rates will remain near zero for “considerable time,” understood as before the end of 2015.

*International analyst and consultant. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio. Former Director, UNECLAC.