La economía estadounidense “está muy fuerte…con el trasfondo de un mercado laboral extremadamente apretado y alta inflación”

Una de las alzas más anunciadas en la tasa de interés fue aprobada la semana pasada por el Comité de Mercado Abierto del banco central de Estados Unidos. El esperado aumento, de 0.25 por ciento en la tasa de los fondos federales, también señaló un viraje hacia una postura más apretada en la política monetaria. Eso significa al menos siete aumentos adicionales en la tasa de interés a lo largo de este año y cuatro más el año entrante, junto a reducir el tamaño de la cartera del banco central, quizás tan pronto como en la próxima reunión del 3-4 de mayo.

           Como lo describió el Presidente de la Reserva Federal Jerome Powell, al comienzo de la conferencia de prensa posterior a la reunión de la semana pasada, la decisión se basó en el hecho que la economía estadounidense “está muy fuerte…con el trasfondo de un mercado laboral extremadamente apretado y alta inflación.” https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files/FOMCpresconf20220316.pdf

           La decisión también reconoció el cambio en varias circunstancias que están contribuyendo a una creciente incertidumbre. A la par de las presiones inflacionarias generadas por la recuperación de la pandemia, el conflicto en Europa Oriental ha conducido a incrementos en los precios del petróleo y de otras materias primas, mientras que los cierres por la pandemia en varias ciudades y puertos principales de China pueden volver a disturbar las cadenas productivas.

           Los mercados reaccionaron positivamente, con 1.5 por ciento de aumento en el Promedio Industrial Dow Jones, pero también hubo desaprobaciones entre quienes juzgaron las medidas como “muy pocas o muy tardías.” Entre ellos, el profesor de Harvard Lawrence Summers, quien fue Secretario del Tesoro bajo el Presidente Bill Clinton y asesor del Presidente Barack Obama, en dos columnas de opinión en el Washington Post (03|16-18-|22), dijo que para reducir la inflación es necesario “aumentar las tasas de interés por encima de la inflación que está siendo combatida.” Asimismo, un editorial en el Wall Street Journal (03|17|22) dijo que el problema era que la Reserva Federal había “dejado correr la inflación.”

*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.

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One of the most announced interest rate hikes was approved last week by the Open Market Committee of the US central bank. The widely expected increase in the federal funds rate of 0.25 percent also signaled a turn toward tightening the monetary policy posture. This means at least seven additional interest rate increases throughout this year and four more next year, together with reducing the size of the central bank’s balance sheet, perhaps starting as soon as the next meeting of May 3-4.

As described by Federal Reserve Chairman Jerome Powell, in his introductory statement at the press conference after last week’s meeting, the decision was based on the fact   that the US economy is “very strong… against the backdrop of an extremely tight labor market and high inflation.”  https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files/FOMCpresconf20220316.pdf

The decision also recognized several recently changed circumstances that are contributing to increased uncertainty. To the inflationary pressures generated by the recovery from the pandemic, the conflict in Eastern Europe has led to oil and other commodity price increases, while pandemic closures of major cities and ports in China, may again disrupt supply chains.

The markets reacted positively, with the Dow Jones Industrial Average increasing 1.5 percent, but there were also disapprovals, by those who judge the measures as “too little or too late.”  Among them, Harvard Professor Lawrence Summers, who was Treasury Secretary under President Bill Clinton and advisor to President Barack Obama. in two op-eds in the Washington Post (03/16-18/22), said to reduce inflation it is necessary “to raise interest rates by more than the inflation being counteracted.” Also, an editorial in The Wall Street Journal (03/17/22) said the problem was the Federal Reserve has “let inflation run free.”

*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media. 

By Isaac Cohen