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The new variant of the coronavirus generated uncertainty

The United States and four allies, Great Britain, India, Japan and South Korea, announced last week the sale of almost 65 million barrels of oil from their strategic reserves, to stop increasing oil prices, as these reached more than $80 per barrel. The announcement generated great expectation about how

the Organization and Petroleum Exporting Countries plus Russia would react, since they were already slightly increasing production by 400,000 barrels per day every month.

           However, before such reaction could be known, the new variant of the coronavirus identified in Bostwana and South Africa, on Friday, led to the immediate imposition of travel restrictions and generated uncertainty, because it is unknown if vaccines are effective against the new variant, called Omicron.

 The price of oil was one of the main victims of the uncertainty, falling 13 percent to less than $70 per barrel. But even worse, energy stocks pulled down all stock market indexes, in what became the markets worst performance since March 2020 and their worst day of 2021.

           Also, if the new variant spreads even among those already vaccinated, the central banks will have to change their policy posture. As stated by the recently renominated Chairman of the Federal Reserve Jerome Powell, “the recent rise in COVID-19 cases and the emergence of the Omicron variant pose downside risks to employment and economic activity and increased uncertainty for inflation.” https://www.federalreserve.gov/newsevents/testimony/powell20211130a.htm

*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media.

CAÍDA                    

Por Isaac Cohen*

           Estados Unidos y cuatro aliados, Gran Bretaña, India, Japón y Corea del Sur, anunciaron la semana pasada la venta de casi 65 millones de barriles de petróleo de sus reservas estratégicas para frenar los crecientes precios del crudo cuando éstos llegaron a más de $80 por barril. El anuncio generó gran expectación sobre como reaccionarían los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo más Rusia, dado que éstos ya estaban aumentando levemente la producción en 400,000 barriles por día cada mes.

           Sin embargo, antes de que pudiese conocerse dicha reacción, la nueva variante del coronavirus identificada en Bostwana y Sudáfrica, el viernes, condujo de inmediato a restricciones de viajes y generó incertidumbre, porque se desconoce si las vacunas son efectivas contra la nueva variante, llamada Omicron.

           El precio del petróleo fue una de las principales víctimas de la incertidumbre, al caer 13 por ciento a menos de $70 por barril. Pero peor aún, las acciones energéticas empujaron hacia abajo todos los índices bursátiles, lo cual se convirtió en el peor desempeño de los mercados desde marzo de 2020 y su peor día en lo que va de 2021.

           Asimismo, si la nueva variante se difunde entre los ya vacunados, los bancos centrales tendrán que cambiar la postura de sus políticas. Como lo declaró el recién redesignado Presidente de la Reserva Federal Jerome Powell, “el aumento reciente en los casos de COVID’19 y la emergencia de la  variante Omicron plantean riesgos de deterioro para el empleo y la actividad económica así como creciente incertidumbre respecto a la inflación.”  https://www.federalreserve.gov/newsevents/testimony/powell20211130a.htm

*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.

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Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio.

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