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Por Isaac Cohen*
La nueva Consejera Económica y Jefa del Departamento de Investigación del Fondo Monetario Internacional Gita Gopinath, la semana pasada en Washington, presentó el Panorama Económico Mundial, la publicación estelar de la institución. Ella describió la situación actual como “un momento delicado para la economía mundial,” caracterizado por “una expansión global significativamente debilitada” durante la segunda mitad de 2018, la cual se “espera que persista durante la primera mitad de 2019.”
El Fondo estima que el crecimiento global en 2018 disminuyó a 3.6 por ciento y la proyección para 2019 es que disminuirá a 3.3 por ciento. De hecho, esta proyección ha sido revisada hacia abajo desde 3.7 por ciento en octubre pasado y 3.5 por ciento en enero. La desaceleración del crecimiento se proyecta que abarcará 70 por ciento de la economía global, lo cual contrasta con el hecho que la mayor parte de la economía mundial estaba expandiéndose en 2017.
Los siguientes factores están contribuyendo al debilitamiento global: las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos y la apretura del crédito en China, así como la normalización de la política monetaria en las economías avanzadas, junto a tensiones macroeconómicas en economías de mercado emergente, como Argentina y Turquía.
Las proyecciones del Fondo no anticipan una recesión, pero identifican “muchos riesgos de deterioro,” tales como la persistencia de las tensiones comerciales y contratiempos en las economías principales, como los que puede causar el BREXIT en la zona del euro, o el menor crecimiento en China. En ausencia de estos riesgos, se espera que mejoren las perspectivas del crecimiento durante la segunda mitad de este año, con el retorno del crecimiento global a 3.6 por ciento en 2020.
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Inglés
DELICATE MOMENT
By Isaac Cohen*
The new Economic Counselor and head of the Research Department of the International Monetary Fund Gita Gopinath, last week in Washington, presented the World Economic Outlook, the institution’s flagship publication. She described the current situation as “a delicate moment for the world economy,” characterized by “a significantly weakened global expansion” in the second half of 2018, which is “expected to persist into the first half of 2019.”
The Fund estimates that global growth in 2018 slowed to 3.6 percent and the projection for 2019 is that it will decrease to 3.3 percent. In fact, this projection has been revised downward from 3.7 percent last October and 3.5 percent in January. The slowdown in growth is projected for 70 percent of the global economy, which contrasts with the fact that most of the world economy was expanding in 2017.
The following factors are contributing to the global weakening: the trade tensions between China and the United States, credit tightening in China and monetary policy normalization in the advanced economies, together with macroeconomic stress in some emerging market economies, such as Argentina and Turkey.
The Fund’s projections do not foresee a recession, but identify “many downside risks,” such as the persistence of trade tensions and disruptions in major economies, as may be caused by Brexit in the euro zone, or less growth in China. Absent these risks, growth prospects are expected to improve by the second half of this year, with global growth returning to 3.6 percent in 2020.
*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media.
