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El mercado laboral en Estados Unidos sigue desafiando la apretada política monetaria del banco central. Después de 10 aumentos consecutivos en la tasa de interés de los fondos federales, desde cero a un rango de entre 5 y 5.25 por ciento, más de un millón y medio de empleos han sido creados en lo que va de este año, con 339,000 de ellos creados en mayo. Las vacantes aumentaron en abril a 10.1 millones, casi el doble del monto de los 5.7 millones de desempleados.
La fortaleza del mercado laboral en mayo se manifestó en casi todos los sectores, excepto en la manufactura y la información. Los servicios profesionales y comerciales con 64,000 nuevos empleos, seguidos por 52,400 en el cuidado de la salud, 48,000 en el entretenimiento y la hospitalidad y 25,000 en el gobierno. Hasta la construcción ganó 25,000 nuevos empleos en mayo, a pesar de la desaceleración en la vivienda. Pero el desempleo aumentó desde 3.4 por ciento en abril, el más bajo en casi medio siglo, a 3.7 por ciento en mayo, lo cual es evidencia de desaceleración, pero aún en medio de vigor en la creación de empleo.
La pregunta es cómo el Comité de Mercado Abierto interpretará esas señales de fortaleza y debilidad, en su próxima reunión del 13-14 de junio. Conforme la descripción del Presidente de la Reserva Federal Jerome Powell, “Hemos llegado lejos en apretar la política monetaria, y es restrictiva la postura de la política, y nos enfrentamos a la incertidumbre de los efectos rezagados hasta ahora de nuestra apretura así como la del alcance de la restricción crediticia derivada de las recientes tensiones bancarias.” (Citado en Bloomberg News 05|19|23).
*Analista y consultor internacional, ex-director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, UNIVISION, TELEMUNDO y otros medios.
The labor market in the United States keeps challenging the central bank’s monetary policy tightening. After 10 consecutive increases in the federal-funds interest rate, from zero to a range of 5 to 5.25 percent, so far this year 1.6 million new jobs have been created, with 339,000 of those created in May. Job openings increased in April to 10.1 million, almost double the amount of the 5.7 million unemployed.
The strength in the job market, in May, was evident in almost all sectors, except in manufacturing and information. Professional and business services gained 64,000 new jobs, followed by health care 52,400, leisure and hospitality 48,000 and government 25,000. Even construction gained 25,000 jobs in May, despite the slowdown in housing. But the unemployment rate increased from 3.4 percent in April, the lowest in almost half a century, to 3.7 percent in May, which is evidence of a slowdown, but still amid strong job creation.
The question is how the Open Market Committee will interpret these signals of strength and weakness, at its next June 13-14 meeting. As described by Federal Reserve Chairman Jerome Powell, “We’ve come a long way in policy tightening, and the stance of policy is restrictive, and we face uncertainty about the lagged effects of our tightening so far and about the extent of credit tightening from recent banking stresses.” (Quoted in Bloomberg News 05/19/23).
*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, UNIVISION, TELEMUNDO and other media.
